Private equity le capital des entreprises non cotées
Le private equity consiste à investir dans des entreprises qui ne sont pas en bourse, pour les accompagner pendant plusieurs années puis les revendre. Longtemps réservé aux institutionnels, il est aujourd’hui accessible aux particuliers, avec des règles à respecter.
La courbe en J
Un fonds lève l’argent, l’investit dans une quinzaine à une trentaine d’entreprises, les accompagne, puis les cède. La valeur suit généralement une courbe en J.
Selon l’enveloppe
Le private equity peut se détenir en direct via un fonds, ou à l’intérieur d’une assurance vie ou d’un PER, avec la fiscalité de l’enveloppe.
| Détention | Fiscalité |
|---|---|
| FCPR ou FPCI fiscal, en direct | Plus-values exonérées d’impôt sur le revenu après 5 ans ; prélèvements sociaux dus |
| En assurance vie ou PER | Fiscalité de l’enveloppe, et liquidité adaptée par le contrat |
| Chef d’entreprise ayant cédé | Réinvestissement possible dans le cadre du report d’imposition des plus-values d’apport |
Ce que l’on peut en attendre, et ce qui peut mal tourner
Aucun rendement n’est garanti hors fonds euros. Les ordres de grandeur ci-dessous sont des repères historiques ou des objectifs de gérants, pas des promesses.
Le potentiel
- Les gérants visent souvent un multiple de 1,5 à 2 fois la mise sur la durée du fonds : un objectif, pas une garantie
- Une exposition à l’économie réelle, décorrélée des humeurs quotidiennes de la bourse
- L’accès à des entreprises de croissance qu’aucune autre enveloppe n’offre
Niveau de risque indicatif
Un placement de diversification, à réserver à une part limitée du patrimoine financier.
Les risques
- Perte totale ou partielle du capital possible
- Argent bloqué pendant toute la durée du fonds, sans revente possible en général
- Valorisations estimées, et non cotées chaque jour
- Frais plus élevés que ceux d’un fonds coté
Pour qui
- Votre patrimoine financier est déjà constitué et diversifié
- Vous pouvez immobiliser une partie de votre argent dix ans
- Vous acceptez un risque élevé en échange d’un potentiel plus fort
Pour qui ce n’est pas
- Un premier placement
- L’argent d’un projet à moins de dix ans
- Si une perte partielle vous mettrait en difficulté
Ce que je fais pour vous
Le bon produit dans la mauvaise enveloppe, ou au mauvais moment, coûte cher. C’est le travail de l’étude.
La sélection des gérants
Historique sur plusieurs fonds, alignement d’intérêts, frais, stratégie : le choix du gérant fait l’essentiel du résultat.
La bonne dose
Une part calibrée sur votre patrimoine total et votre horizon.
Le bon véhicule
En direct, en assurance vie ou en PER, selon votre fiscalité et votre besoin de souplesse.
À lire : investir en club deal, FCPI et réduction d’impôt.
Information générale, qui ne constitue pas un conseil personnalisé. Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Règles fiscales en vigueur au 12 octobre 2026, susceptibles d’évoluer avec la loi de finances pour 2027.
Voyons si c’est pertinent pour vous
Trente minutes pour situer ce placement dans votre patrimoine, votre fiscalité et votre horizon. Si ce n’est pas le bon outil, je vous le dis.
Premier échange offert et sans engagement. Visio ou téléphone.